Der berühmte Regisseur Boris Sagal war ihr Vater. Er starb 1981 auf grauenvolle Weise: bei den Dreharbeiten zu der Serie "World War III" geriet sein Kopf in den Rotor eines Hubschraubers. Sieben Jahre zuvor war auch Kateys Mutter, die erste Regisseurin Amerikas, an einer Herzkrankheit gestorben. Katey wuchs in einem noblen Stadtteil von Los Angeles auf. Bereits im Alter von fünf Jahren nahm sie Gesangsunterricht, arbeitete später erfolgreich im Background-Chor von Bob Dylan, Olivia Newton-John und Etta James. Der Band von Bette Midler trat sie als eine der berüchtigten "Harlettes" bei. Mit 21 Jahren heiratete Katey einen Bassisten, von dem sie sich nach drei Jahren wieder scheiden ließ.
Ihre Rolle als Bundy-Schlampe Peg brachte der Schauspielerin 1990 eine Nominierung für den "Golden Globe Award" und den "American Comedy Award" ein. Bisher sah man sie unter anderem in der Serie "Mary" und "Reason To Believe". Aber auch mehrere Leinwanderfolge gehen auf ihr Konto: "Maid to Order" und "The Good Mother" zum Beispiel. Ihre jüngeren Zwillingsschwestern Liz und Jean Sagal sind auch beide im Show-Business tätig. Man sah die beiden in der Serie "Double Trouble".
Ihr Bühnen-Debüt gab Katey in dem Elizabeth Swado-Stück "The Beautiful Lady". Es folgten Rollen in "Esther" und dem Rockmusical "Backstreet", wofür sie exzellente Kritiken erhielt.
Die begabte Songschreiberin und Sängerin tritt noch immer in Nightclubs auf.